Pourquoi les Fair Value Gaps sont-ils presque toujours comblés ?

Imaginons un instant que vous observiez un graphique de prix et que vous remarquiez un grand vide entre deux bougies. Vous vous demandez alors pourquoi le marché revient si souvent combler cette brèche, comme s’il était naturellement attiré par cet espace inexploré. Cet article, rédigé dans un style didactique et fluide, vous propose une plongée au cœur des Fair Value Gaps (FVG), en vous expliquant comment et pourquoi ces zones finissent régulièrement par se refermer.

Sommaire

• Qu’est-ce qu’un Fair Value Gap ?
• Pourquoi les FVG sont-ils comblés ?
• Le rôle de la manipulation
• La coordination implicite des market makers
• La force de la psychologie collective
• Les outils techniques à connaître
• Et si les modèles étaient différents ?
• FAQ

Qu’est-ce qu’un Fair Value Gap ?

Un Fair Value Gap, souvent abrégé en FVG, correspond à un espace vide laissé entre deux niveaux de prix lorsque le marché monte ou descend si rapidement que rien n’a eu le temps de s’échanger dans cette zone. Imaginez une sorte de passage éclair qui n’a permis à aucun ordre d’être exécuté sur une portion de l’échelle de prix. Pour les traders institutionnels, c’est un signe qu’un déséquilibre est survenu : l’offre et la demande ne se sont pas rencontrées de manière équitable, ce qui peut attirer l’attention d’acteurs en quête de liquidité.

Pourquoi les FVG sont-ils comblés ?

Lorsque le marché réalise qu’il a laissé derrière lui un vide où l’équilibre offre-demande n’a pas été correctement établi, il arrive fréquemment qu’il revienne dans cette zone, comme pour corriger une anomalie. Cette correction est alimentée par les ordres latents ou oubliés, et par la volonté des traders institutionnels d’exploiter toute opportunité de prix favorable. On pourrait imaginer le marché comme un système cherchant constamment à combler ses failles, attiré par la possibilité de capturer des transactions manquées. Bien sûr, ce n’est pas un automatisme à 100 %, car certains gaps subsistent parfois, notamment lorsqu’un événement fondamental très fort vient définitivement modifier la donne.

Le rôle de la manipulation

Le mot “manipulation” peut paraître fort, mais il est souvent adapté pour décrire le comportement de certains opérateurs lorsqu’ils créent des illusions sur le marché. Il arrive que les market makers, ou d’autres acteurs disposant de moyens importants, provoquent des mouvements destinés à faire croire à une poursuite haussière ou baissière, tandis que leur objectif est de puiser de la liquidité dans une zone précise. Le retour vers un FVG s’avère alors rentable pour eux, car les ordres laissés en suspens dans ce vide deviennent soudainement accessibles. C’est un peu comme si l’on avait brusquement fait partir le marché dans une direction, pour mieux le ramener ensuite vers la zone d’intérêt, en emportant au passage tous les ordres naïfs ou en retard.

La coordination implicite des market makers

Parler de coordination peut laisser penser qu’ils se réunissent dans une salle secrète pour planifier leurs faits et gestes. En réalité, cette coordination est bien souvent le résultat logique des mêmes règles de marché que chacun suit de son côté. Les algorithmes institutionnels reposent sur des principes de liquidité, de déséquilibre ou d’optimisation des prix. Parce que tous se fondent sur des mécaniques similaires, ils finissent par agir, la plupart du temps, dans le même sens. Il ne s’agit donc pas d’une alliance consciente, mais plutôt d’un reflet collectif de stratégies qui se ressemblent. Ainsi, lorsque l’un d’eux perçoit l’intérêt de revenir dans un FVG, d’autres parviennent à la même conclusion, et le mouvement vers cette zone devient alors presque inévitable.

La force de la psychologie collective

Le marché, c’est aussi la psychologie humaine en action. Quand un gap se forme, la peur de manquer une opportunité, la panique devant un mouvement soudain ou la confiance exagérée dans une tendance sont autant de sentiments qui se bousculent dans l’esprit des traders de détail. Les opérateurs plus aguerris savent exploiter ces réactions émotives pour orienter le flux d’ordres vers des zones clés, dont font partie les FVG. La psychologie collective confère ainsi un véritable supplément de puissance aux stratégies institutionnelles, car elle crée des mouvements de masse relativement prévisibles dans certaines conditions.

Les outils techniques à connaître

Pour affiner l’analyse des FVG, de nombreux traders combinent d’autres approches. Certains s’appuient sur les retracements de Fibonacci pour estimer les probables zones de rebond, d’autres préfèrent observer les profils de volume afin de repérer les niveaux où l’activité a été particulièrement dense ou insuffisante. Certains encore misent sur les divergences d’indicateurs ou sur l’accumulation/distribution pour valider l’hypothèse d’un retour proche dans le gap. Tout cela forme un ensemble cohérent qui vient compléter la compréhension des Fair Value Gaps et renforce la pertinence d’une stratégie basée sur ces zones.

Et si les modèles étaient différents ?

On peut aussi se prendre à rêver d’un système financier bâti sur des principes tout autres. Imaginez des échanges dépourvus de carnet d’ordres, ou des mécanismes de marché où chaque transaction serait réalisée de pair à pair, sans qu’aucune zone de vide ne puisse se créer. Dans un tel contexte, la logique des FVG, de la manipulation, voire même du concept de liquidité, pourrait être totalement bouleversée. Cette réflexion montre à quel point le comportement actuel des marchés dépend des règles qui le structurent et des habitudes ancrées chez les acteurs qui y opèrent.

FAQ

Est-ce que tous les Fair Value Gaps sont comblés ?

Non. Certains peuvent subsister durablement, surtout si un événement extérieur majeur redessine la dynamique de marché et rend ce gap obsolète. Toutefois, statistiquement, beaucoup d’entre eux finissent par être comblés au fil du temps.

Les market makers sont-ils mal intentionnés ?

Ils ne sont pas nécessairement mal intentionnés. Leur rôle implique de créer un marché fluide et de fournir de la liquidité. En cherchant à atteindre cet objectif, ils exécutent des ordres d’une ampleur parfois suffisante pour provoquer des mouvements qui peuvent ressembler à de la manipulation. Mais leur souci premier reste la gestion de leurs positions et de leur inventaire, plutôt que de nuire aux traders particuliers.

Peut-on anticiper un comblement de FVG ?

Oui, dans une certaine mesure, en repérant les zones clés de déséquilibre et en surveillant les signes de manipulation éventuels. Toutefois, personne ne peut prévoir avec une certitude absolue le moment exact où le marché reviendra combler un gap. Les stratégies efficaces combinent toujours une bonne gestion du risque et une approche méthodique de l’analyse graphique.

Qu’en est-il des marchés très volatils, comme les cryptos ?

Les cryptomonnaies offrent souvent un terrain de jeu encore plus propice au phénomène des FVG, car leur volatilité et leur liquidité variable entraînent fréquemment des mouvements rapides. Les retours sur gap y sont donc courants, parfois même plus rapides et plus violents que sur les marchés traditionnels.